12月油脂油料:豆油油粕比擴大波段操作
美豆出口量及壓榨量大增,可售大豆同比偏低是上漲的主要動力。截至目前,南美天氣對大豆產量影響不明顯,但巴西南部及阿根廷大概率維持墑情不足。若有進一步旱情,美豆將站穩1200,不排除繼續沖高的可能。
生豬養殖需求增加,但禽蛋用量下滑,豆粕需求增量不明顯。下游成交量偏低,提貨量下滑。油廠脹庫停機增多,豆粕庫存壓力增大。
預計豆粕m2105在3200元/噸一線震蕩,若南美旱情進一步威脅大豆播種和生長,豆粕或跟隨美豆反彈。
豆油需求旺季,收儲量預期上調,菜油低庫存,豆油、菜油仍維持偏強思路。豆油油粕比可逢低試多,波段操作。
馬棕產量下降但出口不佳。印尼棕櫚油產量上調,生柴政策存變數。低溫影響棕櫚油食用消費。預計豆棕價差存擴大空間。
推薦策略:
豆油油粕比逢低試多,波段操作。
豆棕價差擴大。
風險因素:
南美天氣。豆粕養殖需求恢復力度。豆油收儲政策及進展。疫情發展。